شرکت معدنی ساوت‌تریتی‌تو [South32] اعلام کرد پس از توافق فروش زنجیره ارزش آلومینیوم خود به آلکوآ [Alcoa] در قراردادی به ارزش ۵.۶ میلیارد دلار، انتظار دارد حاشیه سود عملیاتی گروه از ۳۱ درصد در سال مالی ۲۰۲۶ به حداقل ۴۸ درصد برسد.
این شرکت که دارایی‌هایی در استرالیا، آفریقا و قاره آمریکا دارد، پس از نهایی شدن معامله تنها پنج کالا تولید خواهد کرد؛ در مقایسه با هفت کالا در سال مالی جاری. همچنین تعداد سایت‌های عملیاتی آن از هفت به چهار کاهش می‌یابد.
ساوت‌تریتی‌تو افزود که علاوه بر بهبود حاشیه سود، کاهش هزینه‌های سربار و راه‌اندازی پروژه تیلور [Taylor] در ایالات متحده — که بر استخراج روی، سرب و نقره متمرکز است — می‌تواند زمینه گسترش بیشتر سودآوری را فراهم کند.
بر اساس اسناد ثبت‌شده در اول ژوئیه، پرداخت آلکوآ شامل ۳.۱ میلیارد دلار نقد، حدود یک میلیارد دلار سهام آلکوآ، ۷۵۰ میلیون دلار بدهی خالص منتقل‌شده، و تا ۷۵۰ میلیون دلار حقوق ارزش مشروط مرتبط با قیمت‌های آلومینیوم و آلومینا در بورس فلزات لندن تا سال ۲۰۳۰ خواهد بود.
بانک سرمایه‌گذاری جفریز [Jefferies] در یادداشتی که دوم ژوئیه منتشر کرد، اعلام کرد که سبد دارایی منسجم‌تر، زمینه را برای ارزیابی مجدد قابل‌توجه ساوت‌تریتی‌تو در میان‌مدت فراهم می‌کند؛ شرکتی که به گفته این بانک، به‌طور تاریخی با تخفیف نسبت به رقبا معامله شده است. جفریز همچنین تاکید کرد که این معامله بزرگترین فشار ساختاری بر ارزش‌گذاری شرکت را از میان برمی‌دارد و تمرکز را به فلزات پایه و گران‌بها منتقل می‌کند.
در دهم سپتامبر، آلکوآ انتشار اوراق قرضه ارشد به ارزش ۲.۶ میلیارد دلار را برای تامین مالی این معامله قیمت‌گذاری کرد؛ شامل ۱.۵ میلیارد دلار اوراق با نرخ ۶.۶۲۵ درصد با سررسید ۲۰۳۴ و ۱.۱ میلیارد دلار اوراق با نرخ ۶.۸۷۵ درصد با سررسید ۲۰۳۶.
از منظر تحلیلی، اهمیت این معامله در آن است که ساوت‌تریتی‌تو با خروج از بخش آلومینیوم — که به‌عنوان یک دارایی پرهزینه و کم‌بازده در نظر گرفته می‌شد — استراتژی تمرکز بر فلزات پایه و گران‌بها را در پیش می‌گیرد؛ رویکردی که در فضای کنونی بازارهای کالایی با استقبال سرمایه‌گذاران روبه‌رو شده است.
زمینه این خبر نشان می‌دهد که شرکت‌های معدنی بزرگ به‌طور فزاینده‌ای به ساده‌سازی سبد دارایی روی می‌آورند تا از طریق کاهش پیچیدگی عملیاتی و تمرکز بر حوزه‌های پربازده، ارزش‌گذاری بازار را بهبود بخشند.
تحلیل خبر با دیرینه نیوز بزرگترین رسانه خبری فارسی زبانان در استرالیا
این معامله می‌تواند نقطه عطفی در مسیر تحول ساوت‌تریتی‌تو باشد. جهش پیش‌بینی‌شده حاشیه سود از ۳۱ به حداقل ۴۸ درصد، اگر محقق شود، نشان‌دهنده بازنگری اساسی در مدل کسب‌وکار این شرکت است. با این حال، تحقق این اهداف به عوامل متعددی بستگی دارد؛ از جمله روند قیمت فلزات پایه در بازارهای جهانی، موفقیت راه‌اندازی پروژه تیلور در آمریکا، و توانایی آلکوآ در تامین مالی و مدیریت دارایی‌های جدید. ابهام اصلی باقی‌مانده این است که آیا بازار سهام این ارزیابی مجدد را در قیمت سهام ساوت‌تریتی‌تو منعکس خواهد کرد یا خیر. برای سرمایه‌گذاران ایرانی‌تبار در استرالیا که در بازار سهام ASX فعالیت دارند، این تحول در سهام S32 قابل توجه است.
منبع: MT Newswires
